La rivalité américano-chinoise sur le cuivre accentue la pression sur le marché mondial

Le marché mondial du cuivre connaît une montée des tensions dans les chaînes d’approvisionnement, alors que les États-Unis accumulent des stocks à un niveau record et que la demande chinoise pour le métal s’intensifie, reflétant la rivalité croissante entre les deux premières économies mondiales pour sécuriser leurs approvisionnements en cuivre.

Dans ce contexte, l’agence Bloomberg indique que cette concurrence accentue la pression sur le marché mondial, la hausse des achats américains et chinois risquant de réduire l’offre disponible pour les autres marchés et de pousser les prix vers de nouveaux sommets.

L’agence ajoute que cette ruée sur le cuivre menace d’accentuer la pression sur le marché et de faire grimper les prix à des niveaux inédits, notamment en raison de la baisse des stocks et de la croissance de la demande pour ce métal utilisé dans les secteurs de l’énergie, de l’industrie et de la technologie.

Bloomberg souligne également que, si les prix du cuivre étaient historiquement liés aux cycles de croissance industrielle, la flambée actuelle vers des records semble davantage alimentée par des déséquilibres structurels dans le commerce mondial, exacerbés par l’incertitude autour des décisions douanières américaines et par des perturbations dans l’approvisionnement en produits chimiques nécessaires à l’extraction du cuivre, selon de récents rapports économiques internationaux.

Bloomberg précise que les contrats à terme sur le cuivre à la Bourse des métaux de Londres ont dépassé le seuil de 14 000 dollars la tonne, et certains opérateurs estiment que les prix pourraient bientôt dépasser le record établi en début d’année à plus de 14 500 dollars, lors d’une vague d’achats en Chine fin janvier.

Parallèlement, les contrats de cuivre pour septembre sur le Comex américain ont atteint un sommet historique d’environ 6,70 dollars la livre, soit une hausse de près de 17 % depuis le début de l’année et de 50 % sur les douze derniers mois.

Des économistes attribuent cette dynamique à l’attente d’une décision de l’administration américaine sur l’instauration de droits de douane sur les importations de cuivre raffiné, une annonce initialement prévue pour le 30 juin mais toujours en suspens. Le projet prévoit une taxe de 15 % à partir de janvier 2027, portée à 30 % un an plus tard. Cette incertitude a poussé les importateurs américains à accélérer la constitution de stocks en prévision de toute décision.

Les données douanières montrent que plus de 200 000 tonnes de cuivre sont entrées dans les ports américains rien qu’en juillet dernier, soit le flux mensuel le plus important enregistré depuis 2014.

Cette tension sur le marché du cuivre s’inscrit dans un contexte plus large de montée en puissance américaine sur les métaux stratégiques. Le département du Commerce des États-Unis a ainsi annoncé l’interdiction d’exporter des déchets de tungstène et de batteries au lithium à compter du 27 août, dans le but de renforcer l’industrie locale du recyclage et de réduire la dépendance à la Chine. L’administration américaine a également évoqué l’instauration d’un droit de douane de 15 % et de prix planchers sur les produits en silicium polycristallin, utilisé dans les panneaux solaires et les semi-conducteurs, une mesure qui a déstabilisé les actions des entreprises chinoises du secteur solaire.